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房企追逐美元高息债 牵动“钱紧”敏感神经
2019-09-09 07:38:32 稿件来源:斜土坤坊网

美元债利率不断走高,反映的是中资房企面临巨大的资金流动性压力,但“拆东墙补西墙”的做法实属短视,存在很大后顾之忧。截至2019年初,国内存量美元债约为7173亿美元,2019年至2023年将迎来美元债兑付高峰期,一旦美元债与境内债偿还期发生重叠,部分企业或深陷泥潭而不能自拔。对此,不仅发行美元债的企业需要反思,国内的金融机构和监管部门也值得警惕,可考虑通过定向释放流动性的方式,在防范系统性风险的同时,也能锁定可观的收益,避免中资企业的“肥水”只流向“外人的田”,一旦发生违约风险,最终还得自己来收拾“残局”。

绝大多数中资地产企业发行高息美元债,都是源于资金面压力。但是,利用高息美元债来解燃眉之急,只是在饮鸩止渴,未来将面临巨大的违约和延期压力。另外,也有一部分资金实力强大的中资房企加入发行美元债的队伍,目的是为了建立离岸市场信用。不管是出于何种目的,这两类行为都加速了中资美元债利率的上升。

□盘和林(应用经济学博士后)

见证《好家伙》的坎坷为省经费打折出演

在中国农业大学师生们指导下,河北省曲周县德众葡萄种植专业合作社理事长李得宾学会了种葡萄靠“减产”挣钱。

在我国,为了彰显医疗需求的公益性,也为了提高个人的健康意识,降低公共财政压力,医疗费用实行根据病种和支出额度由国家、社会、个人三者共同按比例支付制度,这种医疗费用分担机制有利于规避公共卫生资源使用的“公地悲剧”。

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房地产调控周期的不确定性,正在不断消耗市场预期,导致房地产市场每况愈下,房企回款和还款压力日益增大。截至2018年底,中资房企的有息负债超过19万亿元。从还款期限看,2019年至2021年是房企有息负债的集中兑付期。

这只是近期中资房企追捧美元高息债的一个缩影。实际上,在房企的追捧下,美元票据的票面利率已从2019年一季度的不足6%快速飙升至10%之上,部分中小型房企发行的美元票据最高已达15.5%。数据显示,2012年至2016年期间,中资企业美元债的发行利率大多处在2%至4%之间。2017年、2018年利率水平在4%以下的中资美元债占比分别为57%与35.7%,呈逐年下降趋势;发行利率超过8%的占比分别为14.4%、29.2%,呈快速上涨趋势。

“建议由团中央、全国总工会牵头,全面加强快递青年中的团组织建设力量,并将快递员全面纳入快递公司现有工会管理。”孙维表示,共青团组织和工会是两个最重要的平台,能够帮助青年快递员充分认识和保障自身的合法权益,也能够组织帮助青年快递员不断学习,不断凝聚,展示新时期的青年风貌。

6月下旬以来,多家中资港股地产企业发布关于“发行美元高息票据”的信息。6月25日,佳兆业物业(02168.HK)宣布,同时发行额外2022年到期的2亿美元、利率11.25%的优先票据及2023年到期的3亿美元、利率11.5%的优先票据,并分别与2022年到期的3.5亿美元、利率11.25%的优先票据以及2023年到期的4亿美元、利率11.5%的优先票据合并形成单一系列。6月26日,弘阳地产(01996.HK)发布公告称,将发行于2022年10月到期的2.5亿美元优先票据,票面利率10.5%。6月28日,阳光100中国(02608)公告称,拟发行2亿美元优先票据,票面利率11.5%。

美元债利率飙高的背后,折射出中资企业对美元债的需求在不断膨胀,尤以中资房企最甚,成为推高美元债利率的重要推手。近年来,国内房地产业融资链条不断收紧,美元债开始成为中资房企的“香饽饽”。一方面,中资房企借此获得维持生产经营的资金。另一方面,中资房企“拆东墙补西墙”,通过发行新的美元债来还旧债。国内房地产行业调控力度不断加码,导致房企资金结构发生改变。一方面,金融市场融资渠道被大幅收缩;另一方面,个人住房贷款取而代之成为房企主要融资渠道。

海关工作人员将核对申报单据与成品,并随机抽取样品送实验室检测。

【简介】十三届全国人大二次会议新闻中心于7日上午在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会,邀请国务院扶贫开发领导小组办公室主任刘永富就“攻坚克难——坚决打赢脱贫攻坚战”相关问题回答中外记者提问。 新华社音视频部两会前方报道组 编辑:赵世通 新华社音视频部制作

由于供给主体良莠不齐,美元债的债券评级正在逐渐失去参考意义,短期美元债的表现尤为直接。截至2019年1月31日,在已发行的1560只中资美元债中,有1164只未获评级,占比近3/4;从发行额来看,未获评级的美元债占比近70%。

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